本周行业观点

消费建材：

本周，保碧基金上海天洋旗下热熔墙布子公司的增资扩股；此前，奥佳华引入重要战略股东保利资本，未来双方将就新风产品在精装修及C端市场展开深度合作，以及美克家居与融创服务签订战略合作。产业链深度合作项目陆续落地，我们认为B端链条仍是建材家居重要的投资主线之一。另外，地产商精装修升级是重要趋势，围绕B端消费升级寻找新需求和产品升级是另外一条主线。

继续推荐奥佳华（家庭新风产业有望进入快车道，公司厚积薄发乘势前行）、帝欧家居（股价超跌，明年高增长，目前估值偏低，轻工组联合覆盖）、蒙娜丽莎、江山欧派（轻工组联合覆盖）、东方雨虹、科顺股份、亚士创能、三棵树、永高股份等。

水泥板块：

8月商品房销售面积、房地产投资、新开工、竣工同比增长13.7%、11.8%、2.4%、-9.8%，水泥产量同比增长从7月的3.6%增加到6.6%，显示需求旺盛，同时水泥继续执行错峰生产，我们预计下半年行业效益有望继续实现增长，全年行业利润可能续创新高。微观数据方面，进入“金九银十”旺季，水泥出货率持续提升，库容比持续下降，水泥价格持续提升，部分区域已超去年同期价格水平。中期维度，区域供给严格管控延续，行业景气有望保持平稳运行。估值方面，目前水泥相对PE持续低位，存修复空间。

龙头可